十年市场规模涨幅超63%！风电齿轮箱的 “暗战” 撕开行业真相！

7年冲刺 IPO，德力佳的上市钟声还没敲完，风电齿轮箱的江湖早已硝烟弥漫。

一边是全球市场规模剑指78亿美元的蓝海诱惑，一边是头部企业销售额增幅只有0.7个百分点的阵阵寒意；有人靠滑动轴承技术撕开突破口，有人却困在碳纤维进口的死胡同里。

这场藏在钢铁齿轮里的暗战，早已不是简单的价格厮杀 —— 当风机迈向 18 兆瓦时代，谁能啃下技术硬骨头，谁就能攥紧新能源革命的钥匙。

7月底，德力佳传动科技（江苏）股份有限公司（以下简称：德力佳）IPO获得通过，至此，中国风电齿轮箱企业又将有一家公司上市。2017年成立，仅仅八年时间就能实现上市的德力佳公司，实力不俗，也从侧面映射出，风电齿轮箱产业发展的红火。风电头条了解到，风电齿轮箱是风电机组的核心部件。风电机组成本中齿轮箱、叶片及主材成本占比之和超过40%，齿轮箱的成本占比高达22.64%；风电主机中成本占比最高的就是齿轮箱。风电齿轮箱也是风力发电机组中技术含量较高的部件之一。

据国能能源研究院测算，2024年全球风电主轮箱市场规模达59.41亿美元，预计2030年将增长至78.24亿美元，年复合增长率约为4.70%。

而2024年中国风电用主齿轮市场规模约为32.28亿美元，基于中国可再生能源学会风能专业委员会对中国风电装机的预测数据（预计到2030年达到10亿千瓦），预计，2030年中国风电用主齿轮规模将达42.51亿美元，技术壁垒与国产替代进程正加速市场格局的重塑。

乐观情况下预计，风电装机将会在2027-2030年（碳达峰倒计时的关键时间点）迅速攀升，到2030年中国风电用主齿轮规模将达48.42亿美元。

国能能源研究院预测：2020-2030年的十年时间，全球风电主用齿轮箱市场规模将从47.85亿美元增长到78.24亿美元，十年涨幅超过63%。风电齿轮箱领域的竞争早已暗流涌动。

市场高度集中下的利润下滑的“怪圈”

当前中国风电齿轮箱行业的市场集中度相对较高，据QY Research统计数据，2022、2023年风电齿轮箱厂商全球市场占有率前四名均被南高齿、威能极、采埃孚、德力佳四家公司包揽。

根据工程机械网报道，南高齿风电齿轮箱全球市场占有率连续9年第一，平均每3台新增风电主齿轮箱中就有1台出自南高齿。

风电头条根据网上公开资料整理

不久之前获得IPO核准的德力佳，其招股书数据显示：公司2024年以全球10.36%、国内16.22%的市场占有率稳居全球第三、国内第二，客户覆盖金风科技、三一重能等头部整机厂商。

德国的两家齿轮箱厂商威能极和采埃孚的市场占有率分别为22.7%和20.6%，国内外头部齿轮箱企业的市场集中度相当高。

但风电齿轮箱企业的利润却下滑得非常明显，以南高齿为例，根据该公司2023-2024年度报告数据显示：2023年度，风电齿轮箱销售收入同比增长12.2%，而2024年，风电齿轮箱销售收入增长只有0.7%。

刚刚申请上市的德力佳，根据招股书财务数据显示，2022年、2023年和2024年，德力佳实现营业收入分别为310,779.94万元、444,181.59万元和371,533.98万元，实现的扣非归母净利润分别为48,353.54万元、57,365.00万元和53,476.03万元。

来源：德力佳招股书（注册稿）

从数据来看，2024年公司营业收入和扣非归母净利润双双出现下滑，其中营业收入同比下滑16.36%，扣非归母净利润同比下滑6.78%。

从以风电齿轮箱的研发、生产和销售为主业的宁波东力的盈利情况看，根据公司2022年和2024年的年报数据显示：该公司归母净利润从2022年的3.281亿降至2024年的4591万，下降幅度达86.1%。

甚至国外的齿轮箱企业也难以幸免，ZF（采埃孚）公司，去年就宣布，计划在2028年底前于德国裁员11000至14000人，占其德国员工总数的25%。

采埃孚总工会主席Achim Dietrich透露，若资方要求全部落实，员工需放弃全年薪酬的25%至30%，手段包括缩短工时、取消一次性奖金、削减超标准福利等，各地、各岗位差异较大。

由此可见，齿轮箱企业的业绩下滑不是个案，其中原因也不是单一的。

一方面，风电设备行业竞争激烈，下游整机厂商为了降低成本，会将压力传导给上游供应商，包括风电齿轮箱企业。这导致齿轮箱企业不得不降低产品价格，因而压缩利润空间；

另一方面，由于齿轮箱企业有较高电技术“门槛”，而随着风机大型化和技术升级对齿轮箱提出了更高的载荷要求和质量要求，需要更长的设计、开模和验证周期。这或将导致交付周期增长，同时增加了研发支出。

图片来源：远景能源

另外还有风电齿轮箱企业的客户高度集中，其中一些整机商企业也开始经营齿轮箱业务，导致一些齿轮箱企业业绩下滑。

以德力佳为例，其招股书内容显示：报告期内，公司向前五大客户合计销售金额占营业收入的比例分别为 91.94%、98.86%、95.92%和 97.89%。

齿轮箱企业的多重困境

尽管齿轮箱行业市场前景不错，据国能能源研究院保守预计，2030年中国风电用主齿轮规模将达42.51亿美元，但齿轮箱企业所面临的挑战和困境也并不是那么容易取得突破。

当前行业的竞争焦点已经从单一指标向全产业链扩展。齿轮箱企业想要在竞争中抢占先机，需要进行全面升级。

首先是产业链上游供货依赖进口。因为风机设备越做越大，但为了整体减重，齿轮箱的材料也从传统的钢材转向质量更轻的碳纤维材料。碳纤维拥有出色的疲劳抗性，可有效降低部件在长期复杂工况下的失效风险，延长齿轮箱的使用寿命。

在风机运转过程中，齿轮箱持续承受高负荷与交变应力，碳纤维的这一特性能够保障齿轮箱稳定运行，减少维护频次与成本。

但目前碳纤维材料主要依赖进口，这让国内齿轮箱企业想要实现技术升级和成本控制，变得更为艰难。

除了材料升级面临的困境，齿轮箱所必须使用的轴承也占据了大约四分之一的成本，而国内的轴承一般只能满足中低端产品需求，海上风电所用的齿轮箱轴承需要靠进口，主要依赖瑞典和德国的供应商，因此会让高端齿轮箱产品的交货周期变长。

其次，在产业链中游，同质化竞争与技术壁垒限制行业发展。为了降低成本，很多企业转向模块化铸造工艺，由于齿轮箱的这种涉及导致同质化问题突出，企业的利润率也因此出现不同程度的下滑。

目前齿轮箱行业存在专利技术方面的壁垒，头部企业掌握更多的专利技术和数据信息，在技术层面和数据层面都有属于自己内部控制的体系，其他没有足够专利技术的和数据信息的企业，很难在竞争中取得优势。

再次，在产业链下游端，整机商介入齿轮箱企业，对行业内齿轮箱单一业务企业的发展形成压迫，齿轮箱企业需要为此进行更细分领域的产品和服务的创新。

竞争深水区如何抉择

当齿轮箱企业竞争进入深水区，看似是表面上的对市场份额的争夺，实际则是主流技术、产业链上下游领域的地位以及国际上的话语权的竞争。先进技术的齿轮箱产品不仅寿命更长，而且未来降本的空间也更大。

普通齿轮箱技术和高端齿轮箱技术之间的差距也越来越明显。从功率密度上看，高端齿轮箱的功率密度比普通齿轮箱高60%以上；从设计寿命角度看，高端齿轮箱技术可以让机组延寿5-7年的时间。

数据来源网络公开资料

目前风电齿轮箱企业的竞争已经不再是单一维度，风电齿轮箱技术正经历前所未有的创新潮，这是由于风电机组大型化、海上化的发展趋势以及降本增效的行业需求。

当前，领先企业需要通过材料科学、设计方法和制造工艺的多维度突破，不断提升齿轮箱的功率密度、传动效率和使用寿命。

南高齿相关负责人表示：风电齿轮箱将呈现轻量化设计、高可靠性及全寿命周期低维护成本三大发展趋势，而滑动轴承技术恰能顺应上述趋势。

因为滑动轴承在同等承载能力下较滚动轴承缩减超过20%的径向尺寸，其优异的载荷适应性为齿轮箱轻量化与模块化设计提供了技术可行性，进而形成显著的成本优化空间。

数据来源：根据网上公开资料整理

风电头条获悉，远景能源和南高齿都在研发生产滑动轴承技术的齿轮箱，远景能源相关人士透露，未来五年，远景滑动轴承齿轮箱在新开发机型及批量交付产品中的渗透率有望突破90%。而南高齿的滑动轴承齿轮箱已经投产超5000台。

智能化方面的竞争也是齿轮箱企业需要重点关注的，比如重庆齿轮箱公司通过“精益阿米巴云平台”，大幅压缩生产周期，为国产风电装备数字化转型树立新标杆。这些数字化手段不仅提高了25%以上的生产效率，还将产品不良率降低了约40%，增强了国产齿轮箱的国际竞争力。

此外，齿轮箱企业结合大数据分析和人工智能算法，可实现齿轮箱健康状态的实时监测和故障预警。最新的智能齿轮箱甚至可提前2-4周预测潜在故障，准确率高达90%以上，使维护模式从“定期检修”转向“预测性维护”。

目前南高齿部署的智能监测系统已经可以实现震动精度3%的故障预警，部分企业也通过智能化技术，将齿轮箱剩余寿命预测误差控制在5%以内。

写在最后

当碳纤维的进口依赖与滑动轴承的技术突围形成角力，当整机商的垂直整合与专业厂商的细分创新相互博弈，风电齿轮箱的 “暗战” 早已超越简单的市场份额之争。

那些动辄数亿的研发投入、精度以微米计的工艺突破、横跨十年的寿命验证，本质上是一场关于能源革命话语权的角力 —— 谁能让功率密度再提升0.1个单位、故障预警提前1天的细节中占据先机，谁就能在风电迈向深远海、大容量的浪潮中，定义下一代齿轮箱的技术标准。

利润表上的波动或许只是暂时的浪花，而技术路线的选择与产业链韧性的重构，才是决定齿轮箱企业能否穿越周期的锚点。

当智能监测系统的数据流与滑动轴承的金属光泽交织，这场 “暗战”的终局，或许不在 IPO 的敲钟声里，而在每一台齿轮箱转动时，是否藏着中国风电装备真正走向全球价值链顶端的密码。

素材来源：德力佳、南高齿、国能能源研究院、远景能源等

来源：风电头条